Els cigarrets electrònics van caure un 13%, mentre que els productes escalfats només van augmentar un 3%... Per què la nicotina oral s'ha convertit en l'únic salvador?

British American Tobacco (BAT) va publicar recentment el seu informe financer per al primer semestre del 2025, amb un rendiment que superava lleugerament les expectatives. La companyia va confirmar que la seva guia de rendiment durant tot l'any es manté inalterat i va anunciar un augment de l'escala de les compres d'accions, demostrant confiança en el desenvolupament futur.
Rendiment bàsic: l’impacte dels tipus de canvi va ser significatiu, mentre que el creixement intern va ser constant.
Ingressos nets: 12.069 milions de lliures, una disminució interanual del 2,2% (principalment a causa d’una fluctuació del tipus de canvi del 4,0%). Calculat a tipus de canvi constant, els ingressos van augmentar un 1,8%. Benefici net: el benefici net atribuïble a la companyia matriu va ser de 4.512 mil milions de lliures, un augment interanual del 0,45%. Guanys diluïts per acció: 203,6 £ Pence, un augment interanual de l’1,6%. Tipus de canvi constant i guanys ajustats per acció: 162,1 £, un augment interanual de l’1,7%.
Noves categories de productes com a motors de creixement (a tipus de canvi constant):
Ingressos totals de la categoria de productes nous: 1.689 mil milions de lliures, un augment interanual del 2,4%, representant el 18,2% dels ingressos totals del grup.
VELO (Productes orals moderns - Bosses de nicotina): els ingressos globals van augmentar un 40,6%i les vendes van augmentar un 42,2%. El rendiment del mercat nord -americà va ser especialment pendent: els ingressos van augmentar un 384%, les vendes van augmentar un 206% i la quota de mercat va passar del 6,9% al novembre de 2024 al 15,6% el maig del 2025.

GLO (Productes de calefacció): els ingressos van augmentar un 3,1%i les vendes van augmentar un 1,6%, i el Japó i el Kazakhstan són els principals motors. Es preveu que la promoció del producte de la nova generació Glo Hilo durant la segona meitat de l'any acceleri el creixement.
Vuse (cigarrets electrònics): els ingressos van disminuir un 13,0%, les vendes van baixar un 12,9%, principalment a causa de l’impacte dels productes il·legals únics a Amèrica del Nord i els canvis en el mercat europeu.

Diferenciació del rendiment regional (tipus de canvi fix):
Estats Units: una forta recuperació, un creixement dels ingressos del 3,7%, un creixement del benefici operatiu ajustat del 3,2%. Amèrica i Europa (AME): un fort rendiment, un creixement dels ingressos del 3,5%, un creixement del benefici operatiu ajustat del 10,4%. Àsia-Pacífic, Orient Mitjà i Àfrica (APMEA): disminució dels ingressos del 4,8%, afectats pels reptes reguladors i fiscals a Austràlia i Bangla Desh.
Retorns de les perspectives i dels accionistes a tot l'any:
La companyia preveu que el creixement dels ingressos de tot l'any estigui dins del límit superior de l'1,0% -2,0% d'orientació. Va anunciar un programa addicional de recompra d'accions de 200 milions de lliures, amb un import total de recompra que va arribar a 1.100 milions de £ el 2025.